Istnieje wiele korzyści, jeśli chodzi o pracę na starcie (cześć, nigdy więcej nie zakładaj garnituru!). Ale chociaż stoły do ping ponga i przerwy w grach wideo w biurze mogą pomóc ci przetrwać dzień, posiadanie potencjalnie wielu milionów (lub miliardów) dolarów na rozruch jest bez wątpienia jednym z najlepszych.
Krótko mówiąc, posiadanie kapitału w firmie oznacza, że masz udział w firmie, którą pomagasz budować i rozwijać. Zachęcasz się również do zwiększania wartości firmy w taki sam sposób, jak założyciele i inwestorzy. Cytując Freda Wilsona, założyciela Union Square Ventures i blogera na AVC.com, kapitał pracowniczy „wzmacnia to, że wszyscy są w zespole, wszyscy dzielą się zyskami i wszyscy są akcjonariuszami”.
Ale uzyskanie kapitału własnego nie jest prostą sprawą - pakiety kapitałowe są w różnych kształtach i rozmiarach, dlatego ważne jest, aby zrozumieć tajniki tego, co dostajesz, zanim dołączysz do start-upu. Aby rozpocząć, oto kilka kluczowych pytań, które powinieneś zadać sobie i potencjalnym pracodawcom, aby pomóc ci ocenić twoją ofertę.
Czy to właściwa firma?
Inwestorzy kupują udziały w firmie za pieniądze, ale zarobisz je inwestując czas i wysiłek. Dlatego ważne jest racjonalne myślenie, jak zrobiłby to inwestor, o perspektywach wzrostu twojego start-upu.
Adwokat Mary Russell, założyciel Stock Option Counsel z siedzibą w San Francisco, doradza, aby każdy, kto otrzymuje rekompensatę za kapitał, ocenił firmę i ofertę na podstawie własnej niezależnej analizy. Oznacza to uważne spojrzenie na kapitalizację i wycenę spółki. (Należy pamiętać, że tylko nieliczni na szczycie mają dostęp do tabeli kapitalizacji firmy - więc chyba, że nie jesteś kierownikiem na poziomie C, prawdopodobnie nie zobaczysz jej. Jeśli pracujesz przy rozruchu wspieranym przez przedsięwzięcie, ostatnia runda finansowania miałaby wpływ na wycenę spółki. Zapytaj założycieli lub kierownictwo firmy o wycenę).
Następnie zastanów się, że VC często dokonują 10 lub więcej inwestycji w różne firmy i liczą na duże wyjście z jednego lub dwóch. Innymi słowy, obliczają ryzyko niepowodzenia większości start-upów. I niestety, ty też powinieneś.
Chociaż nie brzmi to jak dobra wiadomość, to tak naprawdę oznacza, że musisz przemyśleć duży obraz i wziąć pod uwagę cały pakiet przy podejmowaniu pracy. Zdobycie potencjalnie lukratywnego pakietu akcji nie powinno być Twoim jedynym powodem podjęcia pracy - powinieneś również upewnić się, że zdobywasz znaczące doświadczenia zawodowe i otrzymujesz świadczenia, takie jak rekompensata pieniężna i ubezpieczenie zdrowotne z pracy.
Czy istnieje strategia wyjścia?
Mówiąc prościej, zdarzenie wyjściowe ma miejsce, gdy firma zostaje sprzedana lub upubliczniona. W ramach oceny należy zapytać założycieli, jaka jest ich nadrzędna strategia wyjścia. Czy oni planują sprzedać? Czy chcą upublicznić firmę za pięć lat?
Jeśli Twój start-up wyjdzie z dobrej wyceny, twój kapitał może zamienić się w gotówkę. Ale jeśli twój start-up nie da rady - lub powinien utrzymać się na powierzchni, ale nigdy nie sprzedać ani nie upublicznić - twój kapitał może nie zamienić się w nic.
Jaki jest procent mojej własności?
Jest to prawdopodobnie najważniejsze pytanie, jakie możesz zadać na temat rekompensaty za kapitał, ponieważ procent, jaki posiadasz, określa, ile otrzymasz wypłaty w przypadku wyjścia.
Kiedy dowiesz się o liczbie oferowanych akcji lub opcji, zapytaj także o całkowitą kwotę akcji pozostającą do spłaty. Liczba posiadanych akcji lub opcji podzielona przez łączną liczbę akcji pozostających do spłaty stanowi procent posiadanej firmy.
W typowym startupie wspieranym przez przedsięwzięcia pula kapitału pracowniczego zwykle spada między 10–20% wszystkich akcji pozostających w obrocie. Oznacza to, że ty i wszyscy twoi obecni i przyszli koledzy otrzymacie kapitał z tej puli.
Aby pomóc Ci ocenić „stawkę rynkową” rekompensaty kapitałowej, istnieje kilka bezpłatnych zasobów do testów porównawczych. Zarówno AngelList, jak i Wealthfront oferują interaktywne narzędzie, w którym możesz sortować wynagrodzenie i wynagrodzenie za kapitał według pozycji, poziomu umiejętności i lokalizacji. Ackwire, internetowa baza anonimowych wynagrodzeń i kapitału własnego na rozpoczęcie działalności, pozwala sortować podobny zestaw danych również według wyceny firmy i liczby pracowników.
Czy otrzymuję opcje na akcje czy akcje z ograniczeniami?
Następnie musisz dowiedzieć się, jaki rodzaj kapitału otrzymujesz.
Jeśli otrzymasz opcje na akcje - najczęstszą formę rekompensaty kapitałowej dla pracowników - zyskujesz prawo do zakupu akcji po z góry określonej cenie lub cenie wykonania. „Wykonujesz swoje opcje”, kupując akcje bazowe po cenie wykonania. Firma jest prawnie zobowiązana do ustalenia ceny wykonania na poziomie, który zostanie uznany za godziwą wartość rynkową akcji spółki, gdy opcje zostaną Ci przyznane. Gdy cena wykonania jest równa uczciwej wartości rynkowej, opcje są uważane za „w pieniądzu”.
Tak więc, jeśli przyznano ci opcje na pieniądze w cenie 1 USD, a miałbyś skorzystać z opcji w tym samym dniu, zapłaciłbyś 1 USD za każdą akcję i byłeś właścicielem tej akcji o wartości dokładnie 1 USD. Zysk netto wyniósłby 0 USD. W miarę jak firma rośnie z czasem, wartość zapasów rośnie.
Teraz skorzystanie z opcji w tym samym dniu przyznania grantu nie jest powszechne, ponieważ zazwyczaj musisz najpierw nabyć uprawnienia. Innymi słowy, najprawdopodobniej otrzymasz opcje na akcje z harmonogramem nabywania uprawnień, który wymaga pracy na początku przez pewien czas, zanim będziesz mógł skorzystać z którejkolwiek z opcji.
Z drugiej strony zapasy ograniczone to zapasy przyznane z ograniczeniami (nabywanie uprawnień jest jednym z najczęstszych). Innymi słowy, nie musisz kupować tego towaru; zostało ci to przyznane. Zwykle podaje się go również założycielom i wczesnym pracownikom, gdy wartość zapasów jest bardzo niska lub zbliżona do 0 USD.
Jak długi jest mój harmonogram nabywania uprawnień?
Zapytaj o szczegóły harmonogramu nabywania uprawnień w Twojej firmie, aby dokładnie wiedzieć, ile i kiedy będziesz posiadać. Ponownie nabycie uprawnień oznacza, że z czasem otrzymasz zasiłek kapitałowy w częściach. Na przykład, jeśli pierwszego dnia dowiesz się, że otrzymałeś 10 000 akcji z harmonogramem nabywania uprawnień, nie masz jeszcze żadnych akcji w tym dniu. Będziesz zarabiał całą kwotę przez określony okres ciągłego zatrudnienia.
Najczęstszym harmonogramem nabywania uprawnień dla pracowników jest czteroletnie nabywanie uprawnień z rocznym urwiskiem. Roczny klif oznacza, że nie nabywasz uprawnień w pierwszym roku zatrudnienia - jeśli odejdziesz z firmy przed pierwszą rocznicą daty zatrudnienia, odejdziesz z niczym. Chodzi o to, aby uniknąć sytuacji, w której pracownik, który okazał się nieodpowiedni, może odejść z częścią firmy. (Z tego samego powodu założyciele i współzałożyciele podlegają również zwykle ograniczeniom w zakresie nabywania uprawnień).
Gdy będziesz w firmie przez cały rok, jedna czwarta całkowitej kwoty dotacji na akcje stanie się twoja. Po tym punkcie saldo twoich udziałów będzie ci przysługiwało miesięcznie lub kwartalnie.
Co z podatkami?
Jeśli kiedykolwiek otrzymałeś wypłatę, to znasz zwykły podatek dochodowy, który od 2013 r. Wynosi od 10% do 39, 6% całkowitego dochodu. IRS uwzględnia dochód podlegający opodatkowaniu zarówno w formie odszkodowania pieniężnego, jak i kapitałowego. Istnieją specjalne zasady określające, kiedy i jak opodatkowane jest wynagrodzenie kapitałowe. Zapytaj (zarówno firmę, jak i potencjalnie specjalistę podatkowego) o potencjalne zobowiązanie podatkowe związane z rekompensatą kapitałową, aby uniknąć pułapek podatkowych i wszelkich niespodzianek.
Najczęstszą formą opcji na akcje dla pracowników są motywacyjne opcje na akcje lub ISO. Jeśli zostaną spełnione pewne ograniczenia i określone wymagania dotyczące posiadania, ISO mogą zapewnić korzyści podatkowe, gdy wykonasz opcje, a później, gdy sprzedasz akcje dla zysku. Jeśli więc otrzymasz ISO, poproś o szczegółowe wyjaśnienie tych ulg podatkowych.
Kiedy mogę sprzedać moje akcje?
Po pełnym zgromadzeniu akcji lub wykonaniu opcji w pełni nabytych masz dwie opcje: Możesz zatrzymać swoje akcje, aż do momentu wyjścia lub sprzedać akcje w ramach transakcji prywatnej inwestorom zewnętrznym lub firmie. Może to wymagać zgody firmy i może podlegać ograniczeniom wynikającym z prawa federalnego.
Prywatna sprzedaż na rynkach wtórnych zyskuje na popularności dzięki takim usługom, jak SecondMarket i SharesPost. Niektóre firmy korzystają z tych usług, aby dać pracownikom wczesną szansę na wypłatę przed zdarzeniem wyjścia. Na przykład Sharepost obsługiwał pracowników Facebooka sprzedających swoje udziały prywatnym inwestorom, zanim spółka weszła na giełdę w maju 2012 roku.
W przypadku posiadania opcji nabytych i odejścia z firmy może być konieczne wykonanie wszystkich opcji nabytych w określonym czasie lub ich przepadek. Jeśli odejdziesz w dobrych stosunkach ze spółką, możesz być w stanie wynegocjować specjalny przywilej, w którym firma pożyczy ci cenę wykonania lub natychmiast odkupi pewną liczbę akcji po wykonaniu, aby pomóc ci pokryć koszty ćwiczeń. Utrzymanie dobrej sieci z obecnymi i byłymi współpracownikami może pomóc ci wiedzieć, czego możesz realistycznie oczekiwać po odejściu z firmy.
Jeśli to brzmi dużo - cóż, to dlatego, że tak jest. Ale jak najwięcej informacji o ofercie akcji pomoże z góry ustalić jej wartość i zdecydować, czy ryzyko dołączenia do startupu jest warte potencjalnej nagrody.
Co najważniejsze, jako adwokat Zeke Vermillion, partner Adler Vermillion & Skocilich z siedzibą w Brooklynie, radzi: Bardzo ważne jest, aby wcześnie „dostać coś na papierze, nawet jeśli jest to niewiążący arkusz z napisem napisany na serwetce”. Mówi, że to jest ponieważ „jesteś w stanie najlepiej negocjować warunki odszkodowania na początku związku. Naleganie na pełne dokumenty prawne w tym momencie może rozpraszać uwagę, ale sporządzenie memorandum na piśmie jest pomocne, aby uniknąć nieporozumień w przyszłości. ”
